蛋价前期快速上涨市场积累风险禽流感再次突袭鸡蛋市场

进入11月初,江苏省确诊H7N9流感重症病例,市场再次陷入恐慌情绪,鸡蛋消费大幅减少,蛋价骤降。今年的鸡蛋行情,让不少业内人士大跌眼镜。鸡蛋价格自3月份开始上涨,5月份提前创下历史…

进入11月初,江苏省确诊H7N9流感重症病例,市场再次陷入恐慌情绪,鸡蛋消费大幅减少,蛋价骤降。

今年的鸡蛋行情,让不少业内人士大跌眼镜。鸡蛋价格自3月份开始上涨,5月份提前创下历史新高,经过短暂调整之后,7月初再次创新高,最高至5.5元/斤左右。按照往年惯例,随着国庆过后天气转凉,产蛋率的提高,鸡蛋价格会迅速回落。然而,今年国庆过后鸡蛋价格却依然居高不下,此前有人预测,可能得等到明年春节过后鸡蛋价格才会下降。进入11月初,江苏省确诊H7N9流感重症病例,市场再次陷入恐慌情绪,鸡蛋消费大幅减少,蛋价骤降。

养殖户利润显着 鸡蛋供应量增大

11月初,江苏省H7N9流感突袭,鸡蛋期货盘面出现了近乎跌停的价格走势,日内跌幅高达4.82%。流感病例只是个别案例,为什么会引起鸡蛋价格如此大的波动?

依照季节性规律,国庆、中秋双节过后猪价、蛋价均有季节性回调趋势,这种弱势会持续至春节前备货期。因此,利空因素在近期是持续累积的,一周前盘面上冲无果,同时豆粕等饲料价格回落,蛋价的下跌在意料之中。意料之外的是,南京H7N9病例扩大了市场的跌幅。

农产品研究员林国发认为,11月3日鸡蛋价格暴跌,禽流感病例只是一个引子,更多是前期快速上涨市场积累风险释放的一个过程。禽流感病例出现后,市场恐慌情绪发酵,多头急于平仓,造成价格暴跌。鸡蛋1409合约交割后,主力1501合约持续上涨,11月初,最高价较9月中旬最低价上涨超过400元/吨,涨幅接近10%。

林国发表示,鸡蛋期货价格进入6月中到8月中的大箱体中位水平,风险累积。另外,由于前期鸡蛋养殖利润丰厚,养殖户虽然担心病情带来的风险,但足够的利润仍在吸引养殖户补栏,母鸡的淘汰进度也在放缓,逐步增加鸡蛋供应量。3月份蛋禽养殖一度出现亏损,但禽流感对蛋禽冲击小于肉禽,整个过程,蛋禽淘汰情况少于肉禽。

随着4月份后鸡蛋价格快速上涨,利润良好,8月份鸡蛋养殖利润达到了32元/百只,利润率超过50%,目前鸡蛋出场价格在4.6-4.8元/斤,相对于鸡蛋3.3-3.6元/斤成本,利润率仍超过35%,处于历史极高水平。丰厚的养殖利润有利于减缓对母鸡的淘汰,并增加后备母鸡。除非后期禽流感继续大范围暴发。

不过,鸡蛋价格上涨,除了补栏情况低于预期外,资金推动是鸡蛋价格在9月下旬至10月中旬暴涨的主要因素。林国发认为,假如后期疫情加重,投资者可以进行套利炒作。疫情可能造成鸡蛋消费减少,市场抛售鸡蛋情况增加,价格暴跌,而远期市场担心蛋禽存栏下降,支撑后期价格上涨。

流感使得鸡蛋下游消费趋降,鸡蛋现货流通中贸易环节库存增

目前,鸡蛋的产区收货较为好收,全国贸易商库存正常,部分地区反映库存较多。

对此,中信期货分析师张革认为,禽流感疫情加重对蛋价的影响非常大。前两次H7N9疫情的历史经验告诉我们,一旦疫情大规模扩散,禽蛋消费信心受打击,蛋价会大幅回落。只是今年的背景有些特殊,经过前两次疫情的洗牌,当前国内蛋鸡存栏已大幅降低,蛋价跌幅会较前两次偏小。

养殖户参与鸡蛋期货 期现货周期趋于一致

自鸡蛋合约上市以来,鸡蛋交割的数量和规模都在上升。1404、1405、1406、1409合约的交割量分别为1、2、5、19手,交割金额也从37840元涨至972610元,表明投资者对鸡蛋期货不断认可,同时也得到现货企业的青睐,其中不乏通过套期保值来规避价格风险者。

“作为我们养殖户现在不仅可以单独通过鸡蛋套保降低价格风险,锁定利润,还可通过参与豆粕、菜粕以及玉米等饲料原料的套保来锁定生产成本,实现从生产端到销售端的资源整合,降低经营风险。”北京一中型蛋鸡养殖业主罗建文接受《华夏时报》记者采访时表示。

“因为鸡蛋价格波动剧烈,不确定因素较多,而且目前,规模化养殖的趋势不可改变。因此,大型蛋鸡养殖企业或合作社了解和参与期货意愿在不断加强,部分已经进入期货市场,其它具有一定规模的企业也在参考期货市场价格进行现货的定价,鸡蛋期货的影响力在不断增强。”

据记者了解,由于养殖户更多的是熟悉现货,而对于期货市场还需要有个熟悉的过程,因此,可以借助期货公司的服务,比如以合作套保的方式来间接进入期货市场,这样既达到了规避现货风险的目的,同时,又可在很大程度上规避期货操作不当带来的风险。

另外,一般来说,禽蛋价格的波动周期与猪周期基本保持一致。自2013年三季度以来的下跌周期在今年开始止跌反转。在前一轮周期中,两次H7N9疫情的发生延长了下跌时间,而自今年4月份以来,国内猪价、禽蛋价格开始上升,存栏的绝对低位确定了周期反转的可能。

永利皇宫,另外,蛋鸡养殖行业精饲料费用占蛋鸡业成本比重较大,甚至在小规模蛋鸡养殖户中接近75%,精饲料价格增长是导致成本增加的最主要因素。玉米、豆粕两大成分在蛋鸡饲料中占主导地位,各自比例分别超过60%和20%,而玉米与豆粕价格与鸡蛋的相关系数则分别达到0.74和0.59。

10月以来饲料原料价格下跌,蛋鸡配合料价格相应下滑。截至11月7日,蛋鸡配合料价格为3.17元/斤,较9月底下降0.04元/斤。同时,鸡苗价格为3.3元/斤,较9月底下降0.02元/斤。饲料成本的降低使得蛋鸡养殖利润有所增加,蛋鸡养殖利润25.19元/羽,处于较高位置。

由于今年下半年玉米、豆粕整体价格趋于下降,蛋鸡饲料成本不断下调,远期蛋价也将继续承压。林国发认为,从目前情况来看,鸡蛋价格还需要一个下跌过程,禽流感仍会影响一段时间的鸡蛋价格,另外鸡蛋供应增加,豆粕及玉米价格走低,养殖成本下降也是鸡蛋价格走低的一个因素。